大市反覆 小心風險

踏進10月份，大市之表現明顯已較為反覆，恒指先由3日之低位23500點開始緩步反覆推上至11日之高位24064點，惟在持續低迷之市況下，動力方面確全不相配，故技術上一直欠缺一股欲上衝之熾烈感。其後更因為買盤退縮，而零碎沽壓又剩勢湧出，故整個大市率出現急步下行之弱態，經過一輪之拋售後，由於恒指已相繼跌穿10天、20天及50天線，故整個欲試底之形態已漸明顯。更重要的是，恒指已進一步跌穿9月14日之低位23155點，即是說，自9月9日高位24364點開始之升後調整，技術上仍在延續中。前文曾多次指出，大市經過逾4702點之中期上升後(6月24日之低位19662點升至9月9日高位24364點)，如需回調升幅之三份一，恒指可能會進一步下試22796點之支持，照目前之市勢看，技術上確不排除此可能性。

不妨拉闊一點看，今年大市之低位為2月12日之18278點，而高位則暫為9月9日之24364點，即年內之波幅已達6086點，以年度計此幅度當不算少，惟從技術上看，暫時仍未能確定年內大市已見頂，因恒指目前雖在反覆中跌穿50天線，惟卻未見有跌離之現象，故只要恒指重越50天、20天及10天線之上，整個欲試頂之形態又會再現。當然，其時大市之成交金額能否配合將成關鍵，因任何升市如缺乏動力之支持，其升勢多會漸受規限。

深港通傳聞將快路演，估計將在11月下旬左近正式啟動，相信一眾炒家將會伺機出動，而個別AH股之差價較大者該會成為熱炒對象。另外，由於深圳之股民普遍較為投機，故相信不少二線股亦會出現炒作。投資者欲參與其中，最重要是先衡量個人承受風險之能力，因投機與投資是兩種完全不同之入市行為。論投資，當然是需在逆勢時理性止蝕，將損失減至最低；至於順勢時亦不能過份貪心，即不要期望賺到盡。