旅行社轉戰網上銷售 毛利率可能受壓

現時傳統旅行社面對的競爭對手種量增加，包括廉價航空公司、網上旅遊代理商、及酒店與航空官方網站等進軍市場，令業內一直以來的激烈競爭更趨白熱化。此外，市場趨勢及客戶喜好的急速轉變亦令旅行社業務受壓，O2O將成業界的新出口路？

東瀛遊（6882）主要提供旅行團、獨立自由旅客（自由行）套票，以及輔助性旅行相關產品及服務。截至去年底止年度，集團的收入以銷售旅行團為主，為16.6億元，佔總收入89.4%，當中以出境到日本的旅行團為主。而輔助性旅行相關產品及服務則佔6.5%，自由行產品只佔收入4.1%。去年度收益約為18.58億元，按年上升10.3%，當中旅行團、自由行產品及輔助性旅行相關產品及服務的收益分別錄得8.9%、0.9%及43%的正增長。

毛利率方面，東瀛遊旅行團的毛利率為18.4%，按年多3.7個百分點，亦帶動整體毛利率上升3.2個百分點至23.4%。自由行產品的毛利率維持100%，輔助性旅行相關產品及服務則跌3.7個百分點至44.3%。可見自由行產品享較高的毛利率。

另外，主營零售自由行業務的專業旅運（1235），於截至去年9月底止6個月純利按年增加約33.3%至2,240萬元。期間的收益總額增加至近2億元，上升15.3%，主要由於零售自由行旅客（自由獨立旅客）業務及旅行團業務收益持續增長所致，該分部收入佔總收入的86.9%。

隨著消費者年輕化，網上購票的風氣日趨增加，因此預料旅行社將於未來數年，繼續投放資源到各項資訊科技項目及改進資訊科技應用上，以發展網上銷售平台及革新網站。可能透過O2O業務模式，令業界重新「洗牌」，傳統旅行社以O2O保持市佔率。不過，亦網上資訊多，旅遊產品的價格更透明，故料毛利率因此受壓，旅行社於未來可能要在O2O上薄利多銷。