港股7月展升浪？

經過五窮六絕後，市場較關心的是七是否可翻身，照週來之市勢看該已漸消化英國脫歐所帶來之衝擊，惟第一波雖已過，估計英國脫歐所帶來之破壞將會漸浮現，同時亦為市場帶來第二波化衝擊。從經驗所知，任何第二波所做成之衝擊定會較第一波為大，而影響亦會較深遠，至少整個金融市場將會持續處不穩之中。而任何一件黑天鵝事件的出現，亦會帶來新一輪之反覆。

再從大市之技術表現去看，恒指自6月24日低位19662點開始之反彈，由於已重越100天線(20281點)、10天線(20490點)、50天線(20562點)及20天線(20641點)，故形態上不但已漸擺脫欲試底之弱勢，且只要恒指能續穩守於50天線之上，技術上該已漸呈欲試頂之趨勢，而所指的頂，首兩個為6月24日之高位21034點及6月7日之21351點，再往上望的則為4月28日之高位21654點及今年1月4日之高位21794點，此亦為今年度暫時之高位。當然，大市如欲試頂，首要的條件是恒指必需續穩守於50天線之上，另成交金額亦不能退縮，因任何升市如欠缺動力作支持，其升勢多會漸受規限。

踏進七月份，傳統而言均有翻身之傳統智慧，惟照目前市場之不穩看，所指的翻身可能只代表大市作進一步之反彈而已。因就基本因素而言，目前確實欠缺足夠理據作較中期之看好，故投資者在參與續推升之餘，切勿過份全身投入。況且，恒指自6月24日低位19662點開始之反彈，至6月30日高位20828點計，累積之升幅已達1166點，相對一個技術反彈之市勢計，升幅該不算少。

再者，A股雖於月來未見有較明顯受壓，惟上証指數至今仍未能擺脫整固不前之勢。而直到目前一刻止計，上証指數始終仍未能上破3000點關口，一日上指仍續處整固之中，港股即使能作技術上之跌後反彈，惟似乎亦難以發展成新一輪之升市或中期新升浪。