脫歐後 7月股市仍波動

英國脫歐後所帶來之第一輪衝擊似正在淡化中，而環球股市亦在急跌中出現不同程度之反彈，但由於脫歐後之英國前景不明，加上英鎊匯價更跌至30年來之新低，另受事件所影響，整個金融市場仍彌漫著一股避險情緒，故期間股市之回升該屬技術性反彈而已，一旦再有另一隻黑天鵝事件出現，整個金融市場相信又會再呈反覆。即使國際央行再度量化，惟相信亦難刺激投資信心，至低限度暫時該未能做到。

回看港股，受英國脫歐所衝擊，恒指於6月24日曾自日中高位21034點急挫19662點，即是說，單日之波幅已達1372點，由於跌勢過促，故候低回補之買盤漸增，而大市亦伺機作一次較明顯之反彈。恒指自6月24日低位19662點開始之回升，至7月4日高位21166點止計，在短短6個月交易日之內，累積之升幅已達1504點，步伐確稍促，加上高台買盤不繼，故整個大市又再一次重陷反覆不明之中，其後更於6日再低見20304點，即是說，恒指在短短3日內已回調862點。

從上述資料可見到，7月大市暫是屬先高而後低之形態，高位暫為4日之21166點，而低位則暫為6日之20304點，以862點之波幅計該不能滿足月內之所需，故在本月餘下之交易日，相信定有更大之波幅點，即恒指如不能上破21166點的話，剩下之可能性當然是會跌穿20304點。況且，一個月之高低位一般是不會同時出現於3個交易天之內，一般而言，每個月之高低位是會相距約10個交易天或以上。

另需指出，今年大市曾出現3次試頂，惟期間之成交金額均感不足，如4月28日之恒指曾高見21654點，惟當日之成交金額只得677億元，至6月7日恒指亦一度高見21351點，惟成交金額亦同樣只得671億元，至7月4日恒指亦曾一度高見21166點，惟成交金額只得686億元。由此可見，大市暫確欠缺上衝之動力。