學投資定要知 止蝕自保之法

筆者每天均需到公司旗下之分行開小型講座，當然是順序去不同分行，期間不時會遇上趣事。如某分行之客戶會不斷提問同一問題：「我所揸的渣打銀行是在150元買入，未來會否見家鄉？」而筆者之回覆是：「由於基本因素已轉弱，故要重拾升軌確非易事，150元之目標實不易達到，至少今明兩年難達標。」惟客戶會再追問：「咁第3年又得唔得?」筆者回答：「需視乎其時集團之業務能否再重拾增長。」

聽到筆者如此回答，客戶似不太滿足，隨即再問：「咁第4年得啦掛？」至此，筆者深明如短期內不能交出令客戶相當滿足又稱心的答案，就會得到「到第4年仲唔得，唔係掛？」之類的回應。其實，筆者甚麼都無答過，因4年後之事情實不能作任何推算，惟客戶卻又番表示感謝，表現得好開心及滿意，只因聽到想聽之正面說話。

不少投資者一旦入局便不能抽身，亦不願否定當初之決定，故一旦大勢逆轉時，便以堅持到底之態度去面對。當然，結果多是輸錢離場，若一直不願及無法離場，直到永遠。當然，若手持的是優質股，問題尚不算太大，惟如所持的是投機性之細價股，則最後可能血本無歸。故理性做法是先衡量個人承擔風險之能力，再留意所持股份之盈利能力，當感到有壓力時，最自保之道乃是著量減持，甚至止蝕離場，因此乃最自保之道。

回說大市，經過週來之急升後，由於恒指已進一步重越50天線，故自去年10月26日高位23423點開始之中期調整，經過15週之反覆尋底後，該已止步於今年1月12日之低位18278點，即累積跌幅達5145點，目前大市正步入技術性之反彈中，如恒指能反彈跌幅之二份一，則暫時可進一步上望20850點。惟首要的條件是恒指必需續穩守於50天線之上，另成交金額亦不能再萎縮至600億元或以下。