本港息率短期難大升 供應續增「筍盤」現

執筆之時，美國聯儲局正進行議息會議，縱然今次加息機會不大，惟會後聲明到底「偏鴿」或「偏鷹」備受市場注視。本欄上期提及，油價暴跌使美國通脹預期降溫，加上美匯指數在100左右的十二年高水平徘徊，強美元會窒礙美國經濟復甦步伐，而今年又正值大選年，預計美國加息步伐或比原先預期更慢。然而，即使美國加息步伐進一步放慢，惟本港樓價亦未必能止跌回升。息率上升固然對樓市有影響，但筆者認為影響之深不及預期人民幣貶值、供應增加及經濟放緩等因素。

雖然目前低息環境持續，但經濟轉弱以及未來供應攀升，已令樓價出現調整。因此，若經濟及供應方向不變，即使美國加息步伐放慢，樓價亦難以停止跌勢。當然，若息率升勢較預期更快更急，屆時樓價跌勢將更顯著。

運輸及房屋局將於1月29日公佈去年第四季的供應數字，預計未來3至4年一手市場供應將進一步升至87,000伙，屆時將連續3季高企於80,000伙水平以上，並再創2004年第3季有紀錄以來新高。與此同時，發展商申請預售樓花亦越趨積極，2015年新申請預售樓花所涉及的單位數目升至十一年次高，達16,392伙，較2014年多逾4成，反映面對著不斷上升的供應，發展商有更大動力推盤。

浪接浪的推盤潮在樓價上升週期時，會較容易被消化，惟現時處於樓價調整期，物業市場主導權轉移至買家手中，買家普遍抱著覓「筍盤」的心態，在二手盤叫價「連環劈」搶購買力的情況下，近月一手銷情顯著回落。2016年1月份一手私樓註冊數字(反映前一個月市況)預計不足500宗，屆時將創30個月新低，惟低處未算低，預計2月份註冊數字將進一步下挫﹗

現時發展商已準備就緒，料將於農曆新年後展開今年第一輪推盤潮，若要從二手市場中奪回購買力，相信新盤定價方面須較二手折讓。近日元朗凹頭地皮流標，為3個月內第二次有地皮流標，該區有二手業主隨即擴闊議價空間，而短期內元朗有不少新盤蓄勢待發，激烈競爭下，相信將再湧現不少「筍盤」﹗