Fast Fashion 行業盈利情況未樂觀

Fast Fashion潮流近年席捲時裝界，其經濟模式在零售界掀起一陣快打旋風，運作講求速度。然而，Fast Fashion講求快速「去貨」，故價格大眾化，以薄利多銷的策略，或有利於淡市維持銷售，不過盈利能力又可否維持增長？

日本Fast Fashion品牌迅銷(6288)公布截至今年5月31日止首三季度業績，期內收益錄得增長，但溢利下降。首三季度綜合收益1.43萬億日圓，較上年度同期增長6.4%；綜合經營溢利為1,458億日圓，按年下降23%。由於期內受到日圓兌美元匯率升值的影響，出現匯兌損失，使所得稅前溢利按年大幅下降41.9%至1,220億日圓。純利710億日圓，按年少46.4%。

集團的主要收入來源來自日本，該國UNIQLO於2016年財政年度首九個月收益錄得增長，惟溢利則錄得下跌。其中，收益增加至6,454億日圓，按年增長1.1%；而經營溢利則減少18.1%至932億日圓。單計今年3月至5月第三季度業績出現好轉，收益較上年度同期增長4.4%，經營溢利亦較上年度同期增19.7%。

海外UNIQLO於首三季度的收益錄得增長，惟溢利則錄得下跌，其中收益達5,328億日圓，按年增長10.6%，經營溢利則為422億日圓，減少18.7%。然而，單就第三季度而言，收益及溢利則均錄得增長，收益增長5.3%，經營溢利亦增長41.1%。其中，大中華區(中國內地、香港及台灣)的溢利轉為增長，而東南亞及大洋洲(新加坡、馬來西亞、泰國、菲律賓、印尼及澳洲)以及歐洲地區(英國、法國、俄羅斯、德國及比利時)則持續呈現收益及溢利雙增長。南韓溢利仍有所減少，而美國的經營虧損則有所縮窄。

至於本地Fast Fashion品牌佐丹奴(709)截至今年3月31日止季度業務，與去年同一季度相比，毛利率增加2.5個百分點至57.7%，但由於銷售額減少，毛利減少6%至7.54億港元。銷售額按年錄得10%的減幅至13.06億港元，部分由於東南亞市場貨幣弱勢拖累。